第三方机构统计数据显示，10月以来，A股公司纷纷与新三板挂牌企业联姻，超过30家上市公司发布了与新三板相关的并购事宜。分析人士指出，新三板可以为主板上市公司提供质地优良、体手术可以治愈癫痫病吗量适中的标的，成为上市公司优质并购标的池。并购过程中，通过专业机浙江治疗癫痫病医院哪家好构进行有效对接可以提高成功率，同时应注意保护中小股东的权益。

并购标的池

新三板市场研究机构三板虎统计数据显示，2016年1月到10月，新三板挂牌企业数量暴增80%；而同期的每月融资则呈快速下滑态势，融资金额剧癫痫病正规医院减34%。同时，新三板市场并购愈演愈烈。2015年，新三板市场共有111起并购案，并购金额为358.44亿元；2016年1月1日至11月17日，新三板共有131起并购案，并购金额为638.54亿元。

被上市公司并购是新三板企业寻求融资和发展的路径之一。三板虎董事长罗艺强表示，对于上市公司和新三板企业来说，并购重组有利于双方提升业绩、占领市场、整合产业链、降低同行业竞争风险等。

Choice统计数据显示，今年前10月，共有25家上市公司发起对新三板挂牌公司的并购，总交易金额达242亿元，占新三板今年以来重大并购交易总金额超过70%。其中，跨行业并购近七成。

一位券商人士指出，新三板今年估值水平从二级市场回归到一级市场，成为价值洼地。目前三板市场整体市盈率只有26倍，创新层估值更低，部分公司的市盈率已经降到18倍甚至12倍。

该人士指出，目前仅有钢铁和金融两个行业的新三板企业估值高于A股市场。中小板平均市盈率在60倍左右，创业板估值接近90倍，创业板和中小板公司正是并购新三板企业的主力。

业内人士表示，新三板能公司挂牌后财务透明度提高、公司规范度改善，能够降低并购难度，提高并购效率。因此，新三板成为上市公司上佳的并购标的池。

风险需警惕

罗艺强认为，在并购过程中，信息不对称导致并购双方难以进行有效对接。部分新三板企业有被并购的需求，但存在对自身估值预判较高且与实力不匹配等因素。上市公司并购新三板企业也存在一些顾虑，包括某些有特殊癫痫的多种表现形式有哪些价值的产品具有保密性，令上市公司无法对并购目标企业进行有效估值，或双方的企业文化差异大，企业发展战略步骤不统一，都让有并购需求的上市公司在新三板这个巨大标的池中无从下手。

若上市公司贸然与新三板企业直接对接，容易找错并购对象。罗艺强认为，专业的事情需交给专业机构去操作，并购资源的对接平台可以发挥更大作用。

不过，有分析人士指出，上市公司收购新三板挂牌公司后，上市公司获得优质资产，新三板公司实现估值提升，但也出现对中小股东权益保护不够的情况。非上市公众公司不实施强制全面要约收购制度，缺乏类似A股市场上的投资者权益保障制度。加上挂牌公司普遍具有股权集中的特点，挂牌公司中小股东在并购过程中的利益可能遭受损害。

安赐资本创琪